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医药行业跌幅明显小于大势的研究周报

2019-03-07 00:14:42

医药行业:跌幅明显小于大势的研究周报

投资要点

上周大盘走势强的行业为采掘和化工行业,走势较弱的依然为食品饮料、商业及医药板块。整体上延续了前期的走势,指数盘中数次出现了较大幅度的调整,但随后就被新入场的资金托起,在市场调整过程中,医药板块的跌幅明显小于大势,显示在市场信心不足的情况下,医药板块仍然是各路资金的避风港。上周板块内部热点仍然较为凌乱,除了增发重组题材股以及原料药价格上涨的预期之外,由于《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》的发布,政策受益预期板块如中药、医疗器械成为资金关注的另一热点。

上周医药板块内的热点可归纳为如下几类:首先,是重组增发等题材类个股,如中汇医药、人福科技、仁和药业等;其次,为原料药价格上涨预期的个股,如紫鑫药业、华邦制药、广济药业等;第三,为中报预增个股,如长春高新、海南海药等;第四,为基本药物目录预期受益个股,如东阿阿胶、独一味、同仁堂等特色中药企业。

进入下半年以来,国家层面关于医改的进度明显加速,国务院陆续出台了包括医保支付比例提高、09年医改工作安排等政策,正如我们09年下半年投资策略报告所言,09年医改的主要政策将陆续出台,其对医药卫生体制的影响是系统的、渐进的、多方面的。我们认为下半年开始政策对医药板块的影响将加速,近期受基本药物目录8月份预期推出的影响,特色中药企业,特别是有品种进入基本药物目录的企业可以特别关注。除了政策以外,重组增发类个股、原料药价格波动、中报业绩等前期热点仍会是下周医药板块关注的焦点。除此以外,随着华兰生物以及天坛生物甲型H1N1流感疫苗进入临床,甲流板块可保持适当关注。

本周主要维生素产品中只有VE报价略降,价格为元/千克,我们认为这是正常的价格高位波动现象,从长期看VE价量回暖的趋势不变。VC价格保持在90元/公斤左右,未来价格能否上涨还要看四大厂商在限产方面的配合默契程度。VB2价格继续维持在元/千克,虽然VB2本周的市场价格没有出现波动,但在二级市场上广济药业的周涨幅仍然达到9.52%,这也说明市场预期未来VB2价格仍存在继续上涨的空间。不过我们仍然提醒投资者由于小厂复产的威胁仍然存在,VB2价格上涨空间有限,我们将密切跟踪VB2的价格走势情况。

中新7月23日电国务院办公厅近日发布《医药卫生体制五项重点改革2009年工作安排》,包含扩大基本医疗保障覆盖面、改革公立医院补偿机制等10项任务。基本医疗保险覆盖面的快速提升、保障力度的明显加大,将对我国医疗消费支出的增加产生积极影响。基本药物目录的出台和基本药物制度的建立开始进入倒计时,这将对医药板块产生重大刺激作用。

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